Miscat理財投資小教室

根據投信投顧公會調查顯示，國人使用投資工具，普遍沒有具體設定報酬率，在1002位問卷調查的對象中，有高達69%的受訪者表示沒有設定或不知道報酬率。而有設定理財目標的投資人中，普遍以10到14%為設定的年報酬目標最多，人數達一成；其次為5%-9%、15%-19%。

人稱「歐洲巴菲特」的年輕億萬富翁－博多．雪佛指出，他的致富關鍵在於投資時設定明確的報酬目標，他個人以每年追求8%~12的絕對報酬率為個人理財目標，只要達到就當機立斷獲利出場，讓他迅速成為當代最年輕的億萬富翁。

但投資人如何將設定好的報酬目標落實於理財投資中？德盛安聯全球計量平衡基金經理人焦威文表示，近年來在國內外金融市場快速發展的計量模組型基金，就是追求「絕對報酬目標」，適合設定投資報酬率、進行理財目標管理的投資人，並且可為其核心資產。

焦威文表示，絕對報酬的概念來自對沖基金的操作策略，運用先進財務工程與電腦運算能力，結合計量模組與衍生性金融商品特性，無視參考指標 (Benchmark)漲跌，不論市場多空、景氣循環，都以追求絕對報酬為目標，擺脫了「相對報酬」型基金多頭跟漲，空頭力求少輸為贏的宿命。

在風險控管的訴求下，長期投資領域上，已經有愈來愈多大型退休金及法人機構在設定投資目標時，不再僅以打敗大盤的相對報酬為唯一目標，而是希望不論市場多空皆能期待獲得絕對報酬。

焦威文指出，長期的投資競賽中，獲勝的關鍵不在於短短一個月或一年的績效強眼，而是長期報酬的穩定累積。市場上近年有許多表現誘人的投資工具或區域，雖然短時間績效就衝上雲霄，一年動輒三、四成的報酬率，不過當回檔時，卻也可能是重力加速度，投資人心臟可要夠強，否則理財不僅可能不如預期，更添了心理負擔。

追逐波動度大的理財工具，不僅會有買在高點，出在低點的「時機」風險，此外，長期投資累積下來成果未必較為豐碩。舉例來說，某股市第一年大漲30%，第二年回檔10%、第三年上漲10%，三年後的累計投資成果為28%。但其實，這樣的投資報酬是不如每年持續以1%的漲幅，最後累計報酬達33%的表現還來的好。


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