Miscat理財投資小教室

　新興市場逃命波來了嗎？目前只有台灣投資人嚇得「皮皮挫」，從全球資金流向來看，七月份並無大量由新興市場流出的現象，賣方主要是以獲利了結為主，國際資金仍持續流入新興市場。

　匯豐中華：資金動能仍優　匯豐中華投信指出，新興市場基金雖於七月底出現資金流出，但七月份整體資金動能仍優於六月份。從七月二六日到八月一日止，三大新興市場的共同基金只有流出五．九億美元。相較今年三月一日到三月七日高達六三．六億美元的資金流出，以及去年五月十八日到五月二四日期間三七．五億美元的淨流出，此次資金撤出的力道輕微許多，顯見投資人對新興市場尚沒有大量贖回的意願。

　摩根富林明：中線仍看好　摩根富林明投信總經理侯明甫認為，在全球資金充沛、企業獲利強勁的環境下，要說新興市場轉空頭還太早！許多人擔憂近期美股再度下挫，美國次級房貸問題會擴大，將使得新興市場連帶反轉，但侯明甫認為新興市場基本面未改變，中長線仍看好。侯明甫不認為次級房貸風暴有大家想像的嚴重，年底前應可平息。就像遛狗理論中所述，當市場一片悲觀時就是進場時機，侯明甫觀察到像巴菲特已開始逆勢加碼抵押債券，倫敦金融時報也報導出近日已有禿鷹出現，開始大撿便宜收購低價的抵押債商品。而花旗昨日出的報告中也指出，就中長期而言，全球金融條件仍屬中性，加上企業獲利強勁、新興市場經濟體質改善，這一波的市場修正對全球經濟成長影響有限，未來將再回歸正常軌道。

　貝萊德美林：居投資核心　貝萊德美林投資管理指出，全球金流已與以往大相逕庭。對美國的興趣是債多於股、在股票市場的投資興趣是新興市場多於全球市場，新興市場已成為資金追逐的核心市場，長線看來新興市場已成為穩定世界的新力量，也必將成為投資組合的核心資產。

　新興市場逃命波來了嗎？目前只有台灣投資人嚇得「皮皮挫」，從全球資金流向來看，七月份並無大量由新興市場流出的現象，賣方主要是以獲利了結為主，國際資金仍持續流入新興市場。

　匯豐中華：資金動能仍優　匯豐中華投信指出，新興市場基金雖於七月底出現資金流出，但七月份整體資金動能仍優於六月份。從七月二六日到八月一日止，三大新興市場的共同基金只有流出五．九億美元。相較今年三月一日到三月七日高達六三．六億美元的資金流出，以及去年五月十八日到五月二四日期間三七．五億美元的淨流出，此次資金撤出的力道輕微許多，顯見投資人對新興市場尚沒有大量贖回的意願。

　摩根富林明：中線仍看好　摩根富林明投信總經理侯明甫認為，在全球資金充沛、企業獲利強勁的環境下，要說新興市場轉空頭還太早！許多人擔憂近期美股再度下挫，美國次級房貸問題會擴大，將使得新興市場連帶反轉，但侯明甫認為新興市場基本面未改變，中長線仍看好。侯明甫不認為次級房貸風暴有大家想像的嚴重，年底前應可平息。就像遛狗理論中所述，當市場一片悲觀時就是進場時機，侯明甫觀察到像巴菲特已開始逆勢加碼抵押債券，倫敦金融時報也報導出近日已有禿鷹出現，開始大撿便宜收購低價的抵押債商品。而花旗昨日出的報告中也指出，就中長期而言，全球金融條件仍屬中性，加上企業獲利強勁、新興市場經濟體質改善，這一波的市場修正對全球經濟成長影響有限，未來將再回歸正常軌道。

　貝萊德美林：居投資核心　貝萊德美林投資管理指出，全球金流已與以往大相逕庭。對美國的興趣是債多於股、在股票市場的投資興趣是新興市場多於全球市場，新興市場已成為資金追逐的核心市場，長線看來新興市場已成為穩定世界的新力量，也必將成為投資組合的核心資產。



記者(魏喬怡／台北報導)
工商時報 20070807 

http://times.hinet.net/news/20070807/headline/4dfa881d84b5.htmhttp://times.hinet.net/news/20070807/headline/4dfa881d84b5.htm