已經發生的事實。我們來回想一下這樣風波發生的步驟。
還是那句話,如果真的擔心的話,建議轉到貨幣型基金去。作最小的損失,以及規避開風險為原則。
當然,如果對於市場仍然具有信心,那真的繼續以股票型市場作為衝刺吧。不過,風險可想而知的。

更新日期:2007/08/12 07:50 記者:編譯 陳家齊

以信用不佳者為對象的美國次級房貸,為何會演變成整體金融市場風暴?以下是這種「有毒廢棄物」毒害信用市場的步驟:

一、信用不佳的貸款人,以通常高出一般利率2個百分點的利息貸入購屋貸款。有些貸款人甚至沒有收入,而是在掮客的協助下詐得房貸。這類貸款人通常是貸入利率調整型房貸,一旦聯準會升息時負擔加重,無法繳款的違約率便急速上升。由於詐騙狀況不明,次級房貸實際損失狀況難以估計。

二、獨立房貸承銷掮客靠推銷房貸賺取佣金,甚至向不可能付出房貸的人誘騙推銷房貸來衝業績。

三、依照某些州法律,雇用獨立掮客可規避房貸公司的法律責任,房貸公司大量雇用獨立掮客承作房貸。一家公司的房貸有時高達七成是透過這些獨立掮客承攬而來。

四、匯豐銀行(HSBC)等銀行從房貸公司買進次級房貸,轉賣給大型券商。匯豐今年第一季獲利馬上因次級房貸違約率上升而遭重創。

五、雷曼兄弟、貝爾斯登等華爾街券商大批買進次級房貸等房貸後,再發售以房貸作擔保的不動產抵押擔保證券(MBS)。

六、券商再包裝MBS、就學貸款以及其他衍生性金融商品,設計出各種抵押債務債券(CDO)。某些CDO再組合成另一種CDO,成為以CDO擔保的CDO。

七、標準普爾、惠譽等信評公司對CDO商品給出評等。由於此類商品缺乏歷史紀錄,理論數學模型幾乎成為唯一的評等依據。

八、投資銀行、退休基金、避險基金、市政基金、校務基金等機構投資人依照信評公司給出的評等,買進以為是高評等、高收益、風險分散的CDO商品。2006年,估計有1,000億美元次級房貸包裝進總額3,750億美元的CDO,在美國市場銷售。(彭博資訊)

http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/070811/2/ilrs.html

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