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風暴之後又是一次買股的好機會

台股大調整後,正所謂危機入市的觀念慢慢發酵,部分強勢族群指標似乎已經提前止穩,包括中流砥柱的台塑集團,科技類股的IC設計、節能與新能源族群,還有旺季效應的PC產業,甚至於連結中國崛起版塊的中國通路與安全監控都值得注意。

在美國的次級房貸風暴橫掃下,儘管台灣的金融體系雖然沒有直接的關聯,不過台股卻因為今年以來漲勢相對亞洲區域領先,反而成為外資的提款機,統計上週外資在台股的進出為單週買進一一○四億,賣出二○八六億元,折算單週賣超台股高達九八一‧六六億,平均一個交易日賣出台股一九六億元;此外,過去四週以來外資賣超台股超過三千億元,平均外資的單日動輒賣超達一五○億元的水準,甚至於外資歷年來前五大賣超紀錄,幾乎都是在近期所創造,由於外資把今年來的買超幾乎又全部倒了出來,同時目前外資對台灣股市的整體持股比率也從三五‧七%降到三三%左右,看來外資何時才有轉賣為買的動作,將攸關股市何時落底反彈。

儘管大盤指數還是跌跌不休,不過新的強勢族群指標似乎已經提前止穩,從盤面上來看,有幾個方向值得注意,一是多頭的中流砥柱台塑集團,隨著台塑集團重新站穩腳步,似乎有機會帶動集團股以及藍籌股在下一段行情中的多頭衝刺步伐,再來則可以注意電子類股,IC設計雖然慘遭籌碼面鬆動後的大幅度修正,但是回歸基本面來看,營收創新高的公司還是很多,聯發科適時挺身而出,肯定有助於高價股與IC設計的回升,此外PC族群因應開學旺季一直到中國的十一黃金週長假,可望刺激消費熱潮帶動營運回升,因此包括品牌的華碩、宏碁,NB的廣達、主機板的技嘉、微星也相對強勢,節能與替代能源中風力發電、太陽能、LED也有成為指標族群的味道。

強勢股逐漸浮出水面

第三則可以觀察連結到抗跌力強勁的中國股市,中國內需強勁,包括具有中國收成概念的台玻、正新、潤泰新等,或者當局提出的金盾工程以及平安城市的相關族群因為商機夠大,似乎有機會成為中期格局的新指標。

隨著外資從拼命拋售到賣壓放緩,看來指數再次大跌的可能性已經相對較小,這也意味著指數雖然沒有立即反彈向上的反攻力道,但是卻有慢慢築底的味道,正所謂危機入市的道理,投資大師巴菲特在大家最惶恐的時候,準備逢低大買被大家看壞的次級房貸公司COUNTRYWIDE。

換言之,可以釐清指數以及產業之間的脈動,趁個機會大撿便宜不失為中期投資的好時機,就大方向來看,台塑集團橫跨傳產與科技兩大產業,在塑化這個領域台塑、南亞、台化一直到台塑化,業績表現越來越好,初估上半年台化賺了一九○億元,台塑化也賺了三三○億元,如果假設台塑與南亞加起來可賺進三 ○○至三五○億元,整個台塑四寶上半年就賺進八○○億元以上,這威力當然非同小可,台塑集團站穩腳步當然會帶動其他集團股或者藍籌股的表態,包括中鋼、中華電信、晶圓雙雄、一線金控股似乎也有領先止穩並且緩步回升的機會。

高價股在這波的修正中也相當慘烈,不過聯發科卻有相對抗跌的味道,重回股王的寶座,聯發科第三季在手機晶片及液晶電視晶片強勁需求帶動下,第三季營收季成長將超過二成,有了基本面的支撐,看來股價表現也相對搶眼,聯發科的抗跌力也激勵立錡、茂達等個股的反彈,短線雖然IC設計股的人氣有退潮的跡象,不過回歸業績的成績單配合本益比的調整後,IC設計族群仍有期待空間。

具有抗跌力以及提前落底的族群還有節能以及新能源的綠色題材,在高盛證券最新產業報告中,將台灣的太陽能產業納入投資觀察,自然吸引了不少的投資目光,根據太陽能產業上肥下瘦的經營環境來看,眼前則還是屬中、上游的矽晶圓業者最吃香,因此以中美晶為指標的三晶就有被期待的想像空間。

而就節能的角度來看,LED當然是發展的重點,從背光延伸到照明都成為明年市場的必爭之地,以台灣的廠商來看,上、下游的兩大龍頭億光與晶電當然是重要的指標,其中億光單月營收已連續三個月創下歷史新高,七月份營收達八‧六九億元,超乎市場預期,公司樂觀預估,這一波營運旺季將一路暢旺至九月、十月份,法人指出,億光今年每股稅前盈利將上看八元,而明年在大尺寸液晶面板背光源商機浮現下,預估明年的營收還會比今年成長三成,且重要的是稅前每股獲利將上看一個股本。

此外,時間點來到返校需求的旺季,甚至可以延續到中國十一黃金週的長假購物潮,對於PC產業來說,VISTA的效應在上半年出現了遞延,以目前手中的訂單來看,下半年有機會急起直追,其中品牌大廠華碩與宏碁當然是重點,尤其華碩本月自有品牌NB出貨量可望創新高,代工業務部分可望接獲戴爾大批NB、惠普DT電腦明年度新訂單,同時,低價電腦Eee PC上市在即,各界反應超乎預期,看來華碩似乎有成為PC族群的多頭指標。

除了科技類股之外,中國的內需還是十分強勁,甚至中國當局還預警的宣佈了今年第四次的存款準備率調高措施,以免經濟過熱,看來跟中國聯結的這個板塊的崛起速度還會加快,首先值得注意的是中國通路概念股,包括遠百、麗嬰房、潤泰新、藍天都是重點,此外中國推動了金盾工程以及平安城市計劃,大量投資安全監控設備,台灣相關業者看來也不會在商機中缺席才是! 

文.黃輝明;2007-08-24

http://money.udn.com/html/rpt/rpt89832.html

 

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