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工商時報2007.10.31 【陳欣文】
「美元一直貶值，我的基金是美元計價怎麼辦？而且我還有美股基金，是不是應該趕快轉換市場？改成其他幣別計價？」很多基金投資人都有這樣的疑慮，也從中突顯在美元走貶之際最常見的兩大迷思！
一是計價幣別其實不如投資標的或是市場成長性來的重要；二是美元貶值不表示美國市場沒有投資機會！
富蘭克林證券投顧表示，匯率是一種相對的概念，亦即美元貶值，有些貨幣可能就相對升值，從而帶動資金重分配的效果，衍生出多元的投資契機。
中國原油、鐵礦砂需求增溫
例如美元貶值因素來自美國景氣趨緩，屬於防禦性類的債券以及高股利股票預料將吸引國際資金持續進駐，美元貶值反有利美國出口業者的匯兌收益及加強競爭力，其中以具第四季旺季題材的科技、通訊、工業等龍頭大型股可受惠美元貶值效應。
另外，經常帳盈餘充沛的亞洲國家，理論上即有強勁的升值空間，熱錢源源流入自然激發另一波亞股的資金行情，而中國經濟高度擴張，對於銅、鐵礦砂、與原油等原物料的進口需求持續升溫，人民幣勁揚亦提昇中國人民購買力，向來是原物料出口大國的拉丁美洲及東歐股市可望因此受惠。
德盛安聯投信表示，海外基金實際投資報酬率有兩個來源，一個是貨幣升貶值、一個是資產漲跌，當美元走弱，避開美元資產固然是對的，但不代表美股在同期間會走弱，反過來說，如果歐元走強，歐洲國際企業可能因為歐元太過於強勢，競爭力減弱或有匯兌損失，歐股也有可能走弱，因此貨幣利得固然重要，但股票利得也占一大部份，必須從總合的效果來看。
不過，如果是債券投資就不一樣了，因為貨幣變動損益在國際債券投資上佔極大比重，比利息或債券資本利得來得高，因此，歐元走強買歐債，美元走強買美債，大致上對的機率是較高的。
市場成長比計價幣別重要
至於持有基金的投資人要不要轉換幣別？如果同一檔基金有歐元計價或美元計價的不同幣別，嚴格講起來，不論歐元計價或美元計價，報酬率理論上應該都是一樣的，就好像同樣的東西，不會因為報價幣別而產生價值的差異，否則就有套利的空間。
摩根富林明資產管理公司則舉例指出，今年表現強勁的澳洲基金，也都以美元計價，且目前許多海外基金也都以美元計價，重點不在幣別，而應該在投資市場的成長性。
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