Miscat理財投資小教室

    過去的全球股票型基金操作，多依照MSCI指數來配置區域、產業，跟著大盤走。不過，在產業、趨勢輪動快速的時代下，許多全球股票型基金改以「抓趨勢」為操盤策略。目前市面上共有五檔基金：保誠趨勢精選組合、保德信新興趨勢組合、匯豐全球趨勢組合、德盛安聯全球綠能趨勢、聯博全球成長趨勢基金是採這種方式操作。

    綠能基金 今年報酬逾三成

    這種「抓趨勢」的操作策略若是抓對趨勢，確實可趨吉避凶、打敗大盤。以今年以來的績效來看，德盛安聯全球綠能趨勢基金抓得最對，報酬率達三成；保德信新興趨勢組合基金、保誠趨勢精選組合基金也都紛紛打敗大盤。

    不過，同樣是趨勢基金，各有巧妙不同。德盛安聯全球綠能趨勢基金就是抓替代能源興起的趨勢；匯豐全球趨勢組合基金，則是抓三大巨型趨勢：大退休潮、窮國翻身、企業帝國成形；保德信新興趨勢組合基金則是掌握新興市場契機。而保誠趨勢精選組合基金、聯博全球成長趨勢基金則是抓投資潛力大的地區，而非權重大的地區。

    緊抓商機 仍要長期投資

    值得關注的是，德盛安聯投信繼上回抓對「綠能」趨勢之後，這次看準「人口」趨勢，鎖定全球五十五億人所創造出的金色商機與銀色財富。德盛安聯全球人口趨勢基金預定經理人傅子平指出，「投資若能看對趨勢，就成功了一半，另一半則有賴長期投資的毅力與決心」。

    傅子平表示，一九九一年網路萌芽創出「科技財」、二○○○年人類基因圖譜解碼帶動「生技財」、二○○二年京都議定書引發「氣候財」，那麼下一個趨勢在哪？

    人口趨勢 主宰全球經濟

    以世界銀行最新的預言來看，未來二十五年，「人口趨勢」將主宰全球經濟發展！全球人口結構目前形成二大趨勢：新興市場人口快速增與已開發國家邁入高齡化社會。五三億人口的新興市場，預估到二○三○年的人均所得將增加二．五倍，中產階級人數也將成長三倍。新富階級快速崛起，舉凡食、衣、住、行等生活必需品的數量乘上五三億人口的消費實力不容小覷。

    不過，近來全球股市大震盪，似乎每個趨勢都遭殃。但傅子平認為，從歷史經驗來看，第四季通常具有季節性漲勢效應，加上第三季出現明顯修正且VIX指數已自高點回落，第四季股市旺季行情可期。

工商時報2007.08.28
【魏喬怡】