Miscat理財投資小教室

瑞士銀行（盧森堡）澳幣基金
德盛德利全球資源產業基金
摩根富林明環球天然資源(歐元)－A股 (分派)
德銀商品精選(二)

注意觀看一下，澳幣和紐西蘭幣，是否利息逐升的現象。
目前澳幣1年期定存約

結論是：
不要碰日本的基金。以及注意日本的匯率跟利率。如果日圓兌美元升值的話，會造成投資的壓力，而產生賣壓現象。以及利率如果升值的話，會造成投資成本增加。
SO… 日本區域 真的不要碰。
更新日期:2008/02/14 15:02 國際中心編譯

目前我所觀察的話。會是石油的價格，當以一年來觀察期的話，當製造業以及天氣回暖達到春夏天時候的用油量變少時。那就是石油相對的低點的發現，那麼。如果是單筆投入的對象，或者已經定期定額達一定量的對象，可以選擇轉換投資佈局。專攻賺取於此油價價差。當達到預計的報酬率時，自然是可以出售作獲利了結的。
參考之。　目前的情況，如果單筆投入的對象，我還是建議黃金，畢竟不確定時差的情況下，倒可以運用黃金的保值功用，持有而保值。
更新日期:2008/02/11 10:10 本報訊

更新日期:2008/02/11 04:09

記者廖千瑩專題報導

金鼠年投資，該如何做好資產配置？專家建議，今年金融市場波動大，資產配置一定要拉高債券比重，身邊至少留有一成現金，視情況再做加碼。以穩健型投資人為例，今年投資，債券部位至少配置四成、股票五成，其餘為現金部位，以備不時之需。

保德信投信理財中心協理詹千慧認為，二○○八年雖然是股市波動大的一年，但是股仍優於債，只要掌握「長線投資」及「分散投資區塊」，就有機會獲取穩健報酬，另一方面，投資人在進行調整資產組合時，也不必太過於保守，以免影響投資獲利。

詹千慧也說明，今年股市波動加劇，投資人宜保留一部分的現金在身邊，比重大約為投資組合的一成，這些現金可以隨市場變化、做為適度加碼之用。舉例來說，台股總統大選後有行情可期，就可以拿來投資，調整投資組合。

該如何進行資產配置？詹千慧建議，視個人投資風險屬性，調整股票債券配置，選擇合適的基金，酌量逢低分批布局。舉例來說，穩健型投資人債券部位四成，股票則配置五成、一成為現金；保守型投資人債券部位拉高到六成、股票三成、其餘為現金；積極型投資人，股票部位最高達七成，另二成為債券、一成配置現金。

至於投資標的，詹千慧認為，積極型投資人可多留意資源型基金、新興市場基金的投資機會；穩健型投資人則可適度布局新興市場基金、全球型基金；至於保守型投資人，則以全球型基金、平衡型基金為主，並搭配全球債投資。

對今年的投資，匯豐中華投信則看好新興市場、資源產業及新興市場債，認為在新興市場強勁的經濟成長和企業獲利拉抬下，新興市場及資源產業具投資價值。摩根富林明投顧強調，股市波動加劇，今年投資務必要拉高債券投資比重，比往年多配置約一成，以保守型投資人為例，債券部位至少要七成。不過，投資組合一味重押債券，投資報酬率低，不妨適度布局股債兼具的平衡型基金，報酬率會比較好。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/080211/78/t9sb.html

針對今年度。我管理的客戶的配置如下。只用於定期定額的對象，石油類基金我還是以單筆投入作為操作原則。至於替代性能源，目前實在不見好，太多家公司搶進這市場內，反而會過多飽合的現象，反而沒競爭力，待2010年作過一番競爭後，再決定投資的對象比較實際。
至於比例值我不打出來。畢竟每一位客戶不同的屬性不同的配置原則：
德盛安聯目標傘型基金－目標2015基金
德盛安聯目標傘型基金－目標2020基金 
保德信大中華基金
JF東協基金
摩根富林明中東基金A
寶源環球基金系列－寶源新興市場基金A1類股份-累積單位
JF印度基金 
至於在觀察第二季的標的。待過年後再po文。

對於空手。或者打算單筆投入的對象。我會建議先放進黃金基金當中，就算真的台灣過年後，真的碰上跌勢的話，持續整年下來，黃金的價格仍然會高於現在的狀況。
一來保值效應。二來避開空頭來臨時的危機意識。
建議標的：
美林世界黃金基金A2美元
美洲黃金(二)

更新日期:2008/01/25 09:42 【陳欣文／台北報導】

股災的面臨的同時，是否思考過你的投資平台有沒有效避險動作。以及在空頭時候，仍然擁有積極的投資方式??
PROSHARES 放空S&P500(二)
放空型美洲科技(二)
放空型美洲 S&P 500 (二)
放空型美洲道瓊工業指數(二)

更新日期:2007-12-30 記者:Money+提供

我想~ 今天甚至明早看基金的報酬率或者即刻報表。看一看，什麼東西沒有跌下來的??
或者看看各大盤面的指數。幾乎全倒的狂跌。那麼，有沒辦法規避掉這些空頭呢?? 或者利用此機會反作獲利機會??
這就是此文章要介紹的標的。放空型基金。

簡單來說明。
放空?? 是代表什麼。 簡單來說，就是反向操作，反向思考的方式作投資基金的方法。
一般人來說，都會挑多頭的市場，或者持續成長的市場居多。比如：新興市場，拉丁美洲，亞洲區域，或者黃金、石油等。
但是，如果發生了：空頭現象。換言之，也許國家要降息來刺激市場成長(比如：美國)。但卻面對著，什麼樣的東西都跌價。(比如：近一個月內的石油、黃金的價格)
註一。
面對美國這經濟強國所延伸出來的全世界經濟震盪現象。我們該怎麼規避危險? 以及怎麼從危險當中找尋出利潤所在??
當美國民眾因為「次級房貸」現象，造成消費緊縮的現象，雖然擁有降息利率的手段，來刺激消費，但很明顯從歷史資料顯示著，降息的拯救動作，似乎發生不大效果。
從去年底的聖誕節以及至今年以來的美國大盤指數，都呈現續跌的現象。那麼，這樣的波動是否會延續下去呢? 也許會，也許不會，我不是分析師。所以沒辦法回應這樣的問題。但如此的趨勢如果確定下，續跌的機會大，那麼全球股票市場影響一定嚴重。

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而觀察著美國FED的利率又何在呢?? 關係著債券市場的利潤所在。
曾上過我的基金課程，都可以很簡單的判斷過。當國家的政府利率降息時，國家公債的價格會上升。
換言之，如果當1月低時的美國FED確定降息時，那麼我在這時候所購入的美國公債，在當確定降息時，就可以作到套利交易的機會，進而賺取利差。
回來看待今年以來我的投資標的重點於何??
除了，債券跟貨幣型基金為核心配置之餘，我的積極佈局的是：
PROSHARES 放空S&P500(二)  [圈選近3個月淨值資料]
這檔也就是此篇文章的重點所在。放空型基金。為何我要看空頭的佈局，而不是像一般人的觀念，定期定額去投資具有發展潛力的市場呢??
思考一個問題點。如果空頭降臨時，請問一下，你能躲去哪裡?? 以及，該怎麼賺取超額利潤呢??
這就是關鍵性問題所在。
放空美國S&P500 二倍型 績效 [圈選基金績效]
在0117的此的報酬率中：
近1個月： 19.62 
近3個月： 31.48 
在此都顯示出。美國在衰退造成大盤指數下跌時。能否從中賺取到利潤，就是關鍵性所在。
當面對許多不確定因素之餘，以及很明顯看到美國走衰退或者步入非成長趨勢之餘，反過來思考，利用這樣的機會，在空頭降臨時，也可以保持著利潤所在。
至於。目前是否再加碼於此標的，端看每個人的心態跟判斷而定，因為接近中國的過年，所以對於歐美國家仍然開市的情況下，反而在於我們而言，情願作獲利了結，作休息以及過新年。待過完年後，再去判斷趨勢再去佈局其它市場。
針對此篇文章，適用於單筆投入者為主，定期定額，我個人也敢此佈局。只端視於你怎麼面對此趨勢。
註解一。
為何發生此事呢??
簡單來說：如果工廠沒訂單，沒有生產量物品上市，那麼原物料的需求降低，當降低了原物料的需求，供需法則下，價格當然會下降。
可是當價格下降的同時，換言之那些專攻生產「金屬、礦業甚至石油產出」的股價相對會降低。
那麼，這樣是否代表獲利降低呢~?
那麼，回來工廠端看，當工廠沒人要生產時，或者訂單變少時，工作機會變少下。
請問一下，我是老闆的話，我需要這樣多工人嗎?? 或許我會解僱不是主要員工，甚至減低人事開銷，甚嚴重是緊縮開支。
如圖所示：
當我消耗量變少時，最直接影響者：原物料的需求。一般來說，冬天會是歐美國家燃燒媒油取暖消耗量大時間。
同樣的，搭配上「聖誕節」跟「中國人的過新年」2者效應下，所需要的消費性物品的量大。那麼，擁有很多需求性存在時，冬天常會是傳統產業，更甚至於是年度內旺季時節。源自於此。
假如：任何一端出現問題。假如，原物料的成本大漲價，造成生產成本增加，但需求量仍然不減之下，影響最直接就是在於價格漲價。
也許有人記得：5年前的士林夜市的魯肉飯是15元。那麼，現在價格多少呢~ 
5年前的士林夜市的魚丸湯只是10元。那麼，現在價格多少呢??
反觀之。
當需求量變少。也許，過完聖誕節，過完中國新年後。當這些人停工，休息這麼久，沒有生產的這段時間，所造成的停滯效應，也許在開工時，會突然趕進度，而有出現紅包效應?? 
但實際以季為周期來觀察時，反而是逐漸降低獲利的現象。從財報的反應來看最明顯。
那麼，還堅信是擁有很好的經濟發展的機會嗎?? 思考之囉。
Miscat  2008.01.22

更新日期:2008/01/17 22:31 謝姈君

美國股市連日下挫，景氣持續亮紅燈，部分財經分析師認為，美國經濟衰退，消費力低落，仰賴對美出口的大陸經濟產業，將第一個受到影響，大陸也面臨被拖垮的景氣危機，不過，世界銀行樂觀評估，只要大陸內需持續擴大，維持一定的消費力，反會幫助全球景氣衰退踩煞車。

在全球一片不景氣聲中，中國大陸的生產線，依舊動力十足，外銷產業已經為大陸賺進1.5兆美元的外匯，讓大陸躍升全球最大經濟體。 
龐大的外匯，造就的是國家跟民間的消費力。服飾業者：「大陸的購買力旺盛，民間能負擔較高品質，跟較貴的產品。」不過美國市場不景氣，這名香港服飾業者，第一個感受到，他準備把事業重心轉往大陸。
服飾業者：「我的美國客戶，壓低我們的價錢還扣住訂單，美國經濟衰退會影響所有的人。」
事實上，美國消費者，才是全球經濟發展的燃料，他們從日本買車子向韓國買家電，每年更從大陸進口上百億的商品，讓大陸經濟蓬勃發展，一旦美國景氣衰退，減少進口物資，大陸經濟就會第一個遭殃。
飛馬集團(期貨經紀商)：「讓亞洲經濟成長的動力，是美國消費者，如果狀況失衡，我們將看到亞洲經濟將會趨緩而高度仰賴出口美國的經濟體也會遭到波及。」
不過，世界銀行樂觀評估，大陸整體的消費實力，能夠緩和全球經濟衰退的衝擊，去年，北京當局，就從外匯存底提撥2千億美元，進軍華爾街金融市場，花了50億美元，買下摩根史坦利10%的股份。
渣打銀行：「從去年你所見，只是一個新趨勢的開始，大陸越來越積極取得各項有助自己經濟成長的資源。」雖然華府當局，憂心大陸資金的湧入，不過只要大陸維持經濟強勢，全球不景氣或許有機會踩煞車。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/080117/8/s1qu.html

更新日期:2008/01/17 14:52 本報訊

商品價格下跌，加上Intel（INTC-US；英特爾）的銷售預測不及分析師預估，導致企業獲利和全球成長減緩的疑慮加深，新興股市昨（16）日創下近 5個月來最大單日跌幅。

包括中國、波蘭、馬來西亞、印尼、祕魯以及俄羅斯等指數跌幅至少都在3%以上，東歐及中歐股市亦復如是。由於油價跌到 4周新低，促使羅斯天然氣公司 OAO Gazprom以及巴西石油公司Petroleo Brasileiro SA（PBR-US）等個股全部走跌。中移動（0941-HK)以及台積電引領亞股走低，波蘭的KGHM Polska Miedz SA以及 南非Impal Platinum Holdings Ltd.則因為金屬價格下跌而重挫。

Investec資產管理公司駐倫敦的基金經理人Greg Kuhnert表示，「投資人不確定美國經濟放緩或是經濟衰退的衝擊將是如何。」「風險正在增加，這是一個衝擊先出現，再來看是出了什麼問題的環境。」

MSCI新興市場指數重挫4.1%，至 1147.47點。該指數今年迄今跌幅達7.9%，今日收盤可能創下 9月18日以來新低。

全球最大的晶片製造商英特爾前晚發布公司銷售預估，低於分析師預估6.9%，顯示電子業的需求正在下降。

由於市場臆測美國將陷入經濟衰退，MSCI全球指數自10月創下新高以來迄今下跌了 13%，致其市值減少超過 3兆美元。

Brewin Dolphin證券駐倫敦的基金經理人Stuart Fraser 表示，「在美國和歐洲經濟衰退下，新興市場絕對無法完全置身事外。」「我們投資新興市場的資金不少，不過我必須坦承，我們對於當地股市價格感到緊張。」

MSCI新興市場指數的本益比達預估獲利的14倍，相較於 4月初時的13.3倍。歐洲 Dow Jones Stoxx 600指數的本益比則由13.7降至12.2。

追蹤中國企業在香港上市的所謂 H股的恆生中國企業指數，昨日急跌6.6%，該指數自創下歷史新高以來跌幅超過 20%，顯示熊市已經到來。波蘭和中國本月已經進入熊市，跌幅超過 20%謂之熊市。

拉美市場方面：巴西 Bovespa指數大跌1.9%，收58777.45點；墨西哥 Bolsa指數挫低2.2%，至27343.57點。

礦業公司Vale do Rio Doce（RIO-US），擁有全球最大的鎳存量，該公司股價因為倫敦工業金屬價格連跌 2日而走低。巴西最大的國營石油公司Petrobas驟降3.8%報74.6里耳。

全球最大的手機製造商中移動，昨日股價大跌5.1%至港幣118.50元，創下 9月24日以來新低。全球最大的晶圓代工廠台積電股價大跌3.7%，至台幣55.4元。台灣最大的電子製造公司鴻海重挫5.5%，至 172元。

印尼的雅加達指數大跌5%，囊括中歐及東歐30檔成分股的 NTX指數大跌3.3%，創下 8月16日以來最大單日跌幅。俄羅斯 Micex指數急跌4.3%，為3月1日以來最大單日跌幅，土耳其ISE National 100指數大跌2.6%。

Daiwa 資產管理公司駐香港的基金經理人Mona Chung表示，「市場信心疲軟，投資人大賣。」「如果美國陷入經濟衰退，毫無疑問將影響全球經濟表現。」

歐洲最大銅製造商KGHM，昨日股價驟減5.5%，至95波蘭幣。全球最大的天然氣生產商 Gazprom，股價大跌6%至14美元，該股是MSCI新興市場指數權重最大的個股。利用煤生產汽車燃料，全球最大製造商的Sasol Ltd.昨日股價重挫5.4%，報321.50南非幣。Impala Platinum 股價驟降5.7%。

紐約 2月原油期貨下跌1.2%，或1.06美元，報90.84美元；銅價和鎳價連續第 2天在倫敦走低。

衡量海運費率的指標跌到 5個月新低，導致海運類股下跌。中國最大的原油運輸公司China Shipping Development Co.（CHINA-US）重挫 11.3%，報 19.12港元。台灣最大的貨櫃運輸業者長榮海運驟降6.9%至29.70元。

Okasan證券駐東京的分析師Yoshihisa Miyamoto表示，「美國經濟放緩，加深海運業需求將大幅減緩的憂慮。」 BDI（波羅的海綜合指數）下跌，加重了海運股的跌勢。

測量鐵礦等大宗商品運輸價格，被瑞銀以及美林等銀行視作全球經濟成長指標的 BDI，昨日大跌5.7%，為 8月24日以來最低。(文章轉載鉅亨網)
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/080117/17/s0sy.html