Miscat理財投資小教室

霸菱東歐基金美元
美林新興歐洲基金A2美元
寶源環球系列－新興歐洲基金A1類股份－累積單位
荷銀東歐股票基金 A(歐元)
ISHARES摩根新興歐洲(二)

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我的客戶，由於觀念上的建立完善。以及了解到說他們所想作的投資規劃各方面的溝通與協商的效果下。控管在可接受風險範圍內，針對趨勢積極的佈局。
不過，有時候同事甚至於在外碰上的朋友，常問我一句：『哪一支基金最賺錢，介紹來一下。』
其實…　就算我說：『印度基金最衝，最能賺到錢。』但問題是，那其背後的風險波動度，又是你能接受的嗎??
太多人已經習慣看眼前利益，而忽略到說，真正基金操作上的方式以及原理。
有時候想拍拍「理專」的背。真的，你們很辛苦，讓這些不良的客戶去踢除你們真正專業的專員。
回到原點：水資源這類基金。由於本身跟其它市場的相關係數很低。所以相對於股災的面臨，幾乎沒什麼影響效果在。而長遠拉長到１０年來看待，水資源也必定漲值的。

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越南的金融市場，還沒辦法擁入大量的資金作為投資。相對的，基金經理人想針對此市場作投資的動作也有所受限。但可以針對東南亞區域國家，以及亞太區域國家作佈局。 但還是記得，『先求保守平穩為原則，再去論績極效果衝刺。』
德盛東方入息基金－A類股份
這可以作為核心配置，而且又符合針對亞太區域作佈局。
更新日期:2007/12/31 04:39 　袁延壽／台北報導

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PROSHARES 放空S&P500(二)
更新日期:2007/12/31 04:09    編譯王錦時／特稿

現在每十個美國人當中，就有七個認為，美國經濟正在或很快就要陷入衰退。事實上，經濟專家分析各項經濟指標，包括就業數據、製造業生產情況、房地產前景、消費者信心以至企業獲利，所獲得的結論與一般美國人的認知若合符節。

富比世雜誌表示，美國經濟衰退的情況越嚴重，就越有利於民主黨奪回白宮寶座。

根據經濟循環研究所（ECRI）的研究報告指出，在多數美國人預期美國經濟將陷入衰退的情況下，將有可能形成一股減緩美國經濟的預期心理力量。事實上，目前的信用危機正反映出，美國經濟已陷入嚴重的減緩趨勢中。目前的房價領先指數是在六年來的谷底，金融服務業指數是在13年來的最低水準，非金融服務業指數也處於56個月以來最低點。

以最重要的就業數據而言，雖然美國每個月都有新增就業人口，不過11月份的新增就業人口已降至十萬人以下。ECRI分析師亞楚桑表示，只要連續兩個月就業數據都是負成長，即工作機會減少，通常就是反映經濟衰退的最主要指標。

其次是製造業的數據，由於近來美元走貶，帶動美國出口增加，使製造業指數成長。不過目前製造業的生產水準，仍低於6月份的高峰期，反映出製造業的情況也不太樂觀。

第三就是房價正在下跌，預期將會進一步下挫。美林公司經濟學家羅森柏格在一份報告中表示，新的單棟住宅房價跌幅將達43%。

接下來就是因為無法貸到足夠的資金，使得消費者信心下滑。而受到信用緊縮的影響，利率也將持續走低，這也可能是經濟衰退來臨的跡象。

至於企業獲利目前雖然仍有成長，不過預估將會大幅降低，降幅可能達到16%。這是過去50年中，經濟衰退時期企業獲利減少幅度的中值。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071231/78/quza.html

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更新日期:2007/12/31 09:27 【黃惠聆／台北報導】

　基金投資熱潮一波波，但是，境外基金近一千檔、琳瑯滿目，投資標的和地區多樣，面對各式各樣的基金，如何運用基金技術指標，選取賺錢基金，如何用夏普指數、波動率、貝他值，這三大指標來挑選基金呢？

　可以用來篩選基金的數量指標很多，但各指標理論上均有一定局限性，如貨幣市場基金的夏普比率高於股票基金，主要是因為貨幣基金的標準差小，而非投資報酬率高。

　專門在作基金評比的晨星公司亞洲研究部主管楊潔說，對投資人而言，不存在哪一個數量指標一定優於另外一個，最好的比較是將某檔基金的數量指標與組別內其他組合比較。

　不過要注意的是，多數的數量指標並不是完全「客觀」指標，也有主觀因素在。例如，崔納指數、資訊比率和貝他值（Beta）均涉及基準指標的選擇（Benchmark）。

　貝他值（Beta）主要是看基金淨值走勢與大盤走勢的相關性，貝他值愈高，表示該基金和和股市大盤關聯性愈高。

　至於夏普指數就是衡量單一基金本身走勢的指標，夏普指數主要是用來衡量承受一單位風險下可獲得的報酬率，夏普值愈高的基金愈佳；至於波動率高低，即代表該基金投資報酬率有時高有時低。

　一般基金業者比較常使用波動率與夏普指數選擇基金時，所以，投資人可以透過夏普指數來選擇同類型基金中何者能提供的經風險調整後的報酬最大。

　另外，當股市在回檔修正時，投資人可以挑選貝他（Beta）值較小的基金，減少與大盤的連動性，降低下檔風險。

　至於在配置基金，投資人不要忽視投資風險和報酬是一體兩面，基金的資產配置就相當重要，單一國家，地域或產業的基金，相對風險和收益較其他類型基金也比較高。

　此外，基金發行時間越長，量化指標的參考標準，也會因為相對參考基準更多，而更具參考性。

　雖然歷史數據不能預測未來，但是有長期間的基金績效參考因不同量化的指標功能相佐，而成為參考的基準點，投資人在設定投資時限，因為短期的波動和長期走勢是不盡相同。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071231/57/qv9m.html

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更新日期:2007/12/30 04:09

〔記者鄭琪芳／台北報導〕明年起多項新稅制上路，其中不乏減稅利多，如綜所稅課稅級距調高、汽車進口關稅調降、捐款私立學校可全數列舉扣除等；此外，明年開始實施的「員工分紅費用化」，可以減輕企業稅負，但可能會影響企業盈餘。

綜所稅課稅級距 明年調高

由於十一年來物價漲幅累計已達十％，明年度綜所稅課稅級距調高一成，由現行的三十七萬元、九十九萬元、一百九十八萬元及三百七十二萬元，分別調高至四十一萬元、一百零九萬元、二百一十八萬元及四百零九萬元，納稅人後年五月申報明年度的綜所稅時，就可以適用。

綜所稅課稅級距調高後，全年綜合所得淨額在三十七萬元以上者，幾乎都可受惠。舉例而言，若所得淨額四十萬元，就可少繳稅額二千一百元；若所得淨額為一百萬元，則可少繳稅額三千六百元。

捐款私立學校 可全數抵稅

原本民眾捐款給私立學校，申報綜所稅捐贈扣除額時，最高限額為綜合所得總額的二十％，若透過「私立學校興學基金會」捐款，列舉扣除限額則是所得總額的五十％；但立法院修正通過「私立學校法」，對學校法人或私立學校的捐贈，如未指定捐款特定對象，可全數列舉扣除，換句話說，民眾捐款給「私立學校興學基金會」，將可全數列舉扣除。

個人售屋營利 要課營業稅

個人以營利為目的，購買房屋或標購法拍屋後再銷售，若符合下列要件之一，明年起要辦理營業登記，課徵營業稅。不過，由於人力限制，國稅局將先針對每年銷售房屋達六戶以上者，先行納入查核範圍。

員工分紅改列費用 企業少繳稅

營利事業的員工紅利及董監事酬勞，自明年一月一日起，若非由公司本身股票或其他權益商品價格決定者，公司在申報營利事業所得稅時，得以費用列支。

雖然不少人質疑，員工分紅費用化將影響公司獲利及股價；不過，從租稅觀點來看，員工分紅改認列為費用後，企業可扣除的費用增加，應納稅額將會減少；至於員工領取分紅配股，則仍依面額計算所得課徵綜所稅，但二○○九年底「促進產業升級條例」之後，員工領取的分紅配股，將改依市價課稅。

汽車關稅再調降

明年小汽車及其底盤進口關稅稅率再調降，關稅配額內稅率由廿一．八％調降至二十．三六％，關稅配額外稅率則維持三十％不變。

綜所稅補稅 超商可繳

明年起民眾也可到便利商店繳納綜合所得稅，但僅限綜所稅補稅款，而且稅款限兩萬元以下，納稅人同樣須自付每筆六元的手續費。財政部南區國稅局表示，民眾明年若收到二○○六年度的綜所稅補稅單，就可以選擇前往統一、全家、萊爾富、來來ＯＫ等四大超商繳稅。

國稅局特別提醒民眾，若到便利商店繳稅完畢，應檢視所繳納的稅單是否已加蓋該便利商店店章，並妥善保管已蓋章的稅單與相關憑證，以作為繳納稅款證明，國稅局不會再寄送繳納證明。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071230/78/qti8.html

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更新日期:2007/12/30 07:30 編譯謝璦竹／綜合二十九日電

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更新日期:2007/12/29 04:09

〔記者廖千瑩／台北報導〕美元貶、油價漲，推升金價再走高，國際金價昨天盤中最高來到每英兩829.3美元，累計金價今年來已漲三成，為1979年以來單年最大漲勢，值得注意的是，昨天台銀黃金存摺牌告價每公克賣出價飆至新台幣871元，短期內極可能突破879元歷史天價，再創新高。

黃金市場已經連續走了七年多頭，今年仍是投資黃金大豐收的一年，黃金現貨價格從年初的636.8美元，一路漲升，昨天盤中最高來到829.3美元，漲幅近三成。根據彭博資訊統計，今年黃金漲幅，為1979年單年以來最大漲勢。

黃金漲，黃金基金也受惠，根據Lipper統計，黃金基金今年以來平均漲幅達21.62%，表現最好的新加坡大華黃金及綜合基金，今年以來漲幅將近四成；其他如天達環球黃金基金、美林黃金基金等，也都有超過兩成漲幅。

分析這波黃金又漲的原因，台銀黃金分析師表示，主要還是因為美元又貶、原油價格漲，加上巴基斯坦前總理遇刺，地緣政治緊張也引發黃金買盤湧入，黃金再度成為資金避風港，推升金價走高。

黃金分析師認為，由於美國經濟數據不好，美元疲弱，加上原油再走高，未來金價還有續漲空間。不過，目前看來，黃金面臨壓力不小，價格偏高，投資人不要貿然追高，等明年1月金價回落、跌破800美元再低接。

友邦投顧認為，由於新礦挖掘不易，且開採成本逐年提高，供不應求，黃金後勢看好，由於2008年全球經濟成長預期下修，物價上漲的通膨壓力仍在，一旦短期內有區域政治動盪狀況，金價就會再走高。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071229/78/qru8.html

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信託。簡單說，是照本人自己的意思，移轉自己的財產作自己想要的方式。簡單說，將自己的錢，在未來的日子裡，交給專人管理決定未來用途。
有錢人想的永遠比一般人來的遠。
更新日期:2007/12/29 07:30 記者李立達／台北報導

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賭"馬"行情 台股急拉摜殺! 更新日期:2007/12/29 10:09

        馬英九特別費案二審，今天十點宣判無罪，結果一出爐，台股大盤瞬間急拉，大漲了一百四十六點，但瞬間又戲劇性快速拉回，慶祝行情前後不到五分鐘就結束，讓散戶朋友大喊，利多出盡了。不過終場加權指數還是上揚八十三點，收在8396點。上午十點一過，一聽到馬英九獲判無罪的消息，號子裡馬上響起歡呼聲，也激勵台股，瞬間急拉98點，指數一口氣衝破8400點二萬點，這位老兄，你想得真的太多了因為才不到五分鐘，大盤就急速回檔，指數還由紅翻黑哩回頭看看台股歷經上沖下洗一百九十點的這一天，開盤先是反應美股重挫，下跌四十四點，一直到宣判前二分鐘，指數才開始翻紅，10點確定無罪，指數馬上大漲一百四十六點，但利多出盡，瞬間兩波回檔，再度翻黑，所幸中午過後彈升，以8396點作收，上漲八十三點，成交量1147億元。除了要注意美股的變化，分析師也認為，政治因素帶來的行情波動，最多只有兩三個交易日，因此提醒您，不管是挺綠挺藍，投資股票最後還是要歸基本面。

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