Miscat理財投資小教室

更新日期:2007-11-20 記者:胡秀珠 事件一：2007年10月12日，前美國副總統高爾(Albert Arnold Gore Jr.)因拍攝《不願面對的真相》環保紀錄片，與聯合國跨政府氣候變遷小組（IPCC）共同獲得2007年諾貝爾和平獎。
事件二：沉寂20年之久的美國華盛頓州聖海倫斯火山蠢蠢欲動！
事件三：德盛安聯全球綠能趨勢基金額度募爆，相關替代能源基金如雨後春筍般，一檔接一檔推出，成為近年來最熱門的投資標的。
以上3事件發生在不同時空，但均直指一件事，那就是︰煤、天然氣、石油等天然資源將枯竭，全球暖化將造成地球浩劫，而替代能源將成為未來的大趨勢。氣候變遷 迫在眉睫大危機看過電影《明天過後》的讀者，一定會被劇中情節所震撼，該片與其說是一部災難片，不如稱之為世界大預言。全球氣候變遷的危機並不是編劇創造出來的虛構情節，而是一個迫在眉睫的環境大危機。
全球自然環境所遭遇到的3大問題，包括：1.溫室效應；2.能源枯竭；3.替代能源的開發及其可能遭遇到的問題。
近年來，怪異天氣頻頻發生，旱澇頻傳、熱浪海嘯接連發生、颶風龍捲風猖獗、森林大火頻率提高，海平面水位上升等，均是全球暖化造成的特異現象。
IPCC表示，就算各國每年花費數10億美元，全力減少二氧化碳排放量，效果仍然有限，氣候變遷已「急劇且不可逆轉」，各國要努力適應，學習與氣候變遷共存。IPCC也認為，氣候變遷造成的食物短缺、乾旱、沿海地區洪災與強烈風暴，可能威脅近10億人口。
為了解決全球所面臨的溫室效應問題，1997年由世界39個主要工業國家簽定的《京都議定書》已於2005年2月正式生效實施。其主要內容在規範各國對於二氧化碳（CO2）為最主要的6種溫室氣體排放量，到2012年，須較1990年減少5.2％以上。台灣雖然並非簽署國，但為順應趨勢並減少將來輸出商品的受制裁可能性，政府對於溫室氣體排放量問題，已高度重視。
除了溫室效應，能源的枯竭也成為地球的危機。生產能源主要有3大原料，分別是：煤、天然氣及石油，這些天然資源，不能再生，也終有枯竭的一天。
根據美國能源局(U.S. Department of Energy)等能源機構統計，目前全球石油預計再過43年消耗殆盡，天然氣儲藏量可供全球使用時間只剩62年；煤則可再使用230年左右；核能發電的鈾，也只能供全球再使用64年。根據美國能源部的估算，未來20年對於能源的需求可能還要再上升50％。換句話說，在自然資源日益竭盡，需求量有增無減的情況下，尋找替代能源，成為唯一的出路！
生質能研究 當代超熱門

世界能源協會預估至2010年，全球替代能源市場可達6250億美元，2020年將高達1.9兆美元，10年有3倍的成長空間，因此，綠色替代能源的開發，將成為全球新趨勢。全球投資大師吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）、華倫．巴菲特（Warren Buffett）及世界首富比爾．蓋茲（Bill Gates），紛紛搶進綠色替代能源產業。
所謂綠色替代能源，是指具有源源不絕的再生利用，再則無汙染的特性，肩負著愛護地球的使命，太陽能、生質(biomass)燃料、海洋流、風力發電及水力發電，即是綠色能源的重要代表。
其中，在水力發電方面，目前最常見的是利用水庫發電，不過，據調查發現，大水力發電會釋放大量的二氧化碳、甲烷及氧化亞氮等溫室氣體，產生「優氧化」現象，導致藻類繁殖過多，對全球暖化產生推波助瀾作用。研究人員已在研究利用溪流等「小川流」來發電的可行性。流動的水經過動能來產生發電，比起水庫等「靜止的水」，所造成的負面衝擊較小。
最近，最熱門的是生質能的研究。簡言之，生質能就是用動植物本身，或其排放出之垃圾處理來發電；以RDF為等級，分為固體、液體及氣體等共7級。以前垃圾經焚化爐處理，可以燃燒分級情況產生熱能，再轉化為電能。但環保意識高漲，焚化爐興建受阻，加上台灣實施垃圾分類徹底，垃圾量減少，不夠燃燒，環保署規畫的幾個大型焚化爐計畫，在缺乏經濟效益下，逐一停擺，生質能產出有一定的困難度。
全球糧食分配 出現兩難窘境

更新日期:2007-11-20 記者:柴煥欣　 熱賺兩岸受美國股災衝擊，包括中國上海、香港及台灣等兩岸三地股票市場均大幅回檔，事實上，在股市激情之餘，投資人或許更該留意的是；兩岸三地，未來哪些是當紅產業？有什麼好股票值得投資？量子基金創辦人吉姆．羅傑斯（Jim Rogers）自1988年以來曾3度橫貫中國大陸，在此期間，對於中國人民的勤奮與重視子女教育留下深刻印象。羅傑斯認為，他在2003年的上海，看到了1903年紐約的影子，一切正要開始蓬勃發展，並且預言21世紀會是屬於中國的時代。要賺錢 先懂市場果不其然，中國股市在結束自2001年以來長達4年多的空頭市場後，行情就從2005年底開始起漲，氣勢有如同蛟龍升天般，一發不可扼抑。其中，上海證券A股指數自1200點起漲以來，短短不到2年光景，不僅突破2001年2341點歷史高點，最高還曾攻克6400點關卡，投資報酬率高達435.75％。
而與中國大陸毗鄰的香港股市，亦因為中國經濟強勁成長連帶受惠，加上今年以來又有「香港直通車」等資金面的題材炒作，讓恆生指數從2005年底15000點狂飆至31000點，漲幅不僅超過1倍，而且無論是指數或成交量，今年以來，亦連續數月同步突破歷史新高，市場熱度自當不言而喻。
至於台北股市，雖然受到政治與高油價等因素干擾，漲升動能比不上中、港股市，但在產業營運表現漸入佳境的支撐之下，台股加權指數亦從2005年6000點緩步推升至9800點，漲幅亦超過63％。
但就現在回頭來看，中國與香港股市持續看好，早已不是新聞，即使短期因為中國祭出政策降溫而使中、港兩地股市出現同步回檔修正，但就長期趨勢來看，投資中國、錢進香港仍會是一門顯學，無論是外資法人，或是台灣本土投資人，只要有門路、有管道，錢進中國淘金亦成為必然之趨勢。問題就在於，人人都知道中國股市仍會大漲，但到底是漲些什麼股票呢？而香港股市未來一片大好，但好又是好在哪些投資標的上呢？
賺全世界的錢已為現代投資獲利必然趨勢，雖然在兩岸間因為政治管制等緣由，投資中國管道並不暢通，但從日前政府開放國內基金可將基金規模10％的比重投資於對岸股市，並進一步採負面表列的方式，除了國企股（H股）、紅籌股、陸股等中國企業外不得投資外，於香港掛牌的部分具中國成分的指數型基金（ETF），國人則可透過本土券商以複委託的方式進行投資，這也可說是變相間接投資中國的一種方式。而由這樣的趨勢來觀察，在明年台灣總統大選之後，無論選舉結果如何，兩岸投資金流持續性的鬆綁，亦會成為必然潮流。
但面對這樣的趨勢，你已經做好準備了嗎？你對中國股市或香港股市真的了解嗎？正如同羅傑斯的投資哲學：不要投資自己不熟悉的產品、不要聽分析師的話、不要存著賭博的心看待股市。
就外資等專業投資機構的角度來看，在錢進全球布局時，這個市場是否值得投資，第一步所著眼的重點就在於該國經濟的成長性。如果一個國家經濟表現不出色，甚至是出現衰退，獲利表現再怎麼突出的企業，也會因為總體經濟環境的牽累，不容易獲得較高本益比的「禮遇」，股價漲幅自然就會相當有限。反過來說也一樣，在景氣繁榮的大多頭行情中，企業獲利表現只要稍具成長，股價就有機會大幅拉升。也因此，從大至錢進國際，小至尋找飆股，成長性都是放在最前端的考量因子。

兩岸三地2008年持續成長

評斷一個市場總體表現及成長性，最重要、亦是最普遍的指標就是國內生產毛額（GDP）成長率。而從中國、香港，及台灣的GDP表現來看的話，中國表現依然是一枝獨秀，2007年前3季GDP就達到16兆6043億元人民幣，較去年同期成長11.5％，預估2007年全年成長率亦會維持在該水準之上，這是自2000年以來，連續8年GDP成長率維持在2位數以上的高成長動能，環顧當前全球任何一個國家皆無人能及。
而根據國際貨幣基金會（IMF）與世界銀行的預估，2008年中國GDP成長率仍能維持在10.8％高水準，雖然較2007年的11.5％略為下降，但與今年上半年所做的預估值8.7％相較，高出2.1％，這也正反映出目前國際金融機構對於中國經濟前景較上半年明顯樂觀許多，其中原委，世界銀行指出，「內需帶動中國經濟擴張速度超乎預期」。
而香港、台灣2007年的經濟成長率分別為5.3％與4.1％，在亞洲四小龍中，香港表現僅次於新加坡的5.5％，排名第二，至於台灣，則輸給南韓4.5％，四小龍中敬陪末座。不過，從港、台2008年經濟成長率預估值來看，分別為5.9％與4.9％，雖然表現不如中國強勁，但經濟成長力道卻優於2007年，而且整體經濟展望亦比今年上半年時樂觀。而次級房貸所造成的衝擊，世界銀行則認為，「對東亞國家幾乎無任何負面影響」。而在中國經濟火車頭的帶動下，港、台2008年景氣前景確實是相對樂觀許多。
除了經濟成長的考量外，事實上，亦要回歸到「投資價值」層面進行思考，也就是說，無論是大陸股市、港股，以及台北股市，加權指數皆位在相對高檔，股價是否存在太高了些的疑慮？尤其是中國股市泡沫化的問題，更是近年來各財經單位與投資機構三不五時就出現的話題。
全球本益比最高的投資市場

 

從本益比這項指標來分析，兩岸三地中，以上海股市的69.56倍最高，而且，值得注意的是，69.56倍的本益比亦為全世界最高。這也意味著，如果現在投資上海股市，至少要69.56年才有辦法將本金賺回，但是如果中國經濟能夠維持每年10％高度成長的話，則只要花20年就能夠將所投入的本金完全賺回。
也就是說，若是將中國持續性的高度成長也計算進去的話，事實上，中國本益比偏高的事實雖不容否定，但仍然是可以為投資市場所接受。也因此，羅傑斯亦認為，「中國股市的泡沫會破掉，但卻不會發生崩壞。」這也意味著，中國股市每經過一次修正，就會是一個絕佳買點的浮現。
至於香港股市與台北股市目前的本益比分別為23.15倍、17.66倍，基本上來說，以明年經濟成長動能優於今年來看的話，香港與台灣股價雖位在相對高點，但還不算是有過熱的疑慮。其中，值得留意的地方在於，台股本益比明顯低於港股，但從經濟成長率表現來看，台灣雖略遜一籌，但GDP成長率的差距卻從2007年1.2％拉近到2008年1％，也因此，2008年台北股市表現或許會有與港股的比價效應發生也說不定。
若是先撇開政治相關的非經濟因素，回歸景氣基本面來看， 2008年兩岸三地的經濟表現，其實還滿值得投資人期待。但即便是如此，景氣大方向看對了，站錯產業位置，仍然未必能夠賺得到錢，更別說是因而致富。雖然都處於東亞位置，但中港台三地經濟發展歷史背景、政經狀況，乃至於國民可支配所得結構皆大不相同，也因此，所發展出的產業環境亦不盡相同，所以，尋找出每個國家最具競爭力或成長性的產業，趁此經濟展望看好之際投入，通常能夠收到事半功倍的效果。
分別從上海股市、香港股市，以及台北股市掛牌企業的獲利性與成長性等基本面因素進行分析，不難發現出3個市場在產業發展上，各具不同時空特色。
深滬股市：基礎建設高成長

 

自鄧小平、江澤民時代，包括引入外資、貿易市場開放，以及物產私有化推動等對於經濟改革與開放的政策，確實都是促成中國經濟高度成長，以及個別國民所得提升的重要推手。老百姓口袋有了錢，自然就會想過好日子，消費能力自然提升，接著就會去炒股票，這與民國60、70年代台灣狀況頗為類似。
然而，即使是如此，整個中國的民生環境與投資環境與歐美等已開發國家相較，仍有一段相當大的距離，也因此國家所推動基礎建設之需求，正是促成中國經濟高度成長的最重要動能。而這個趨勢在胡溫體制所推動的「十一五計畫」中表現更為明顯，其中，包括了青藏公路、西氣東輸、西部大開發……等超大型工程，皆是帶動中國內需市場成長的主要動力。
也因此，在上海股市掛牌的族群中，包括鋼鐵、水泥等原物料的金屬與非金屬產業、機械設備儀器產業，以及石化塑膠產業，近3年來，無論是獲利能力，或是獲利成長性，都是以常勝軍之姿活躍於上海股市之中，其中，像機械設備儀器產業中的中國航舶，目前還穩居於中國股王寶座可見一斑。
另外，值得一提的是，就如之前所說，中國老百姓口袋有了錢，消費能力自然提升，除了炒股票，當然也會想吃好穿好用好，趕趕流行，也因此，除了基礎建設相關行業外，零售業、食品飲料業，乃至於信息業（手機業）亦成為近3年來獲利持續成長的焦點產業。

港股：金融、地產 多元發展

 

如果聯想香港具代表性的國際「品牌」企業，豐銀行（HSBC）可以算是個典型代表作。而如果談到香港富豪大亨的話，那同時擁有和記黃埔與長江實業的香港首富李嘉誠則可堪稱代表。這點與台灣會直接想到台塑集團的的王永慶、台積電的張忠謀，或是鴻海的郭台銘，以傳統製造業及電子業為主軸的產業型態有相當大的差異性。
這點反映在高獲利族群前100名的產業分布上來看，綜合企業（如長江實業，既炒地，又炒股，還開酒店）、地產、金融分居前3名，合計比重正好50％。
而反映在股價上，渣打銀行、香港證券交易所、長江實業、和記黃埔、豐控股等也都居於前20名高價股之中，簡單的說，香港正是以金融地產掛帥的市場。
而從獲利成長性來看，港股中科技、工業與電子產業亦占有約3成的比重，但若是扣除掉陸股、H股、紅籌股，以及台資企業，實際上香港真正有展望的製造業與電子業還真的是屈指可數。
另外，有別於其他市場，零售、媒體旅遊、保健生技（以醫療服務為主）等產業亦具有獲利成長性，綜合金融、地產等主流產業來看，香港還真是個金融、地產與服務業的多元發展的天堂。
http://tw.news.yahoo.com/marticle/url/d/a/071121/31/olo4.html?type=new&pg=1

買基金不能像台灣人買股票的方式一樣，聽啥買啥的。這只是消息不代表真的有用，還是必須從各種數據資料解析，跟分析目前的變數，市場上的變化。各國家，往哪些方向前進，甚至世界的熱錢往何集中。
能確實的判斷消息的真假，甚至天氣的變化都要列進去思索。這樣才真的協助到投資解析的。
不然，幹嘛買基金?? 不然何必利用基金經理人的專業?? 更甚至。明明看到要跌了，卻沒辦法逃到安全的地方。
「這就是投資平台的差異性，當你明知道有危機，卻沒有地方可以避免，所產生的困擾就是此」
「也許你挑到很便宜的投資型商品，但思索一下，你的投資平台是否安全，以及是否合法」
股災之下，還可以倒賺10%多的績效，只端看於你是否這樣積極罷。

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通膨… 最令人頭疼的事件。 要想辦法從本薪的收入去創造更多收入來源才行。
另外一提，中國也藏有很多石油的，除了自己本身開挖到新油井外，更重要的是。中國大陸與印度，現在的世界工廠之下，消耗的資源之大。長遠來看，包括連俄羅斯等產油的國家，都將是個投資趨勢所在。
更新日期:2007/11/23 17:00 大陸新聞中心／台北報導

這類標的就如同之前流行的。『精品基金』。換言之，最大賣點關鍵於，不受景氣影響，以及存在有富人會想消費的族群，穩定住收益來源。
可以配置部份的資金於這類商品上，但記得。景氣太差時候，連精品基金也可能緊縮沒人買的現象唷！！
更新日期:2007/11/24 18:03 記者許芸瑋、陳華彥／台北報導

這篇報導。不知道採取的樣本空間是什麼模樣，不過，倒真的給我嚇到。真的會有股，不從收入以外去賺取錢的話，真的會怕以後的生活更辛苦的說!!
現在也許過的就很辛苦，但5年後，10年後。沒增加的薪水之下，就像一般的上班族，那麼後續的收入來源從何呢??
真的是股令人很驚訝的消息。 不論是否過度，但真的未來的生活要靠現在準備起的。
順手一提。文中有說，很多民眾靠「理專」「壽險業務員的理財建議」作不同的規劃方式，我倒滿氣奮的。但實際上我從業這些年來，真的看很多是關係好而成交的case的業務。 真的很想喊：『我不靠關係行銷，我靠專業作服務的。。。  』
參考之。

美油石油ETF基金
工商時報2007.11.23 【徐晨縈】
　原油價格直逼一百美元，民生物資也漲不停，民眾的痛苦指數節節攀升，在全球股市震盪當中，股票操作難度高，在此時點，搶搭能源熱潮最有賺頭，除了能源基金外，民眾還有新選擇，美國或倫敦上市的能源ETF基金，一樣能幫民眾在通膨時代，讓資產節節攀升。
　介入門檻較低，投資報酬率傲人
　人們總說通膨時代，最佳抗通膨的利器是擁有股票、房子和黃金，然而股票操作困難度越來越高，在美國次級房貸風暴引發的股災之下，散戶賺錢者少，賠錢者多，連股票型基金也一樣；買房子和黃金，若沒有個幾百萬的大錢投入，則帳面上的獲利也不如想像中的豐厚，這樣的金錢遊戲似乎也不是一般人可以輕易操作的。
　但是手中握有能源基金的投資人開心多了，今年以來的投資報酬率傲人，成為民眾重要的資產配置之一，不過，由於國內能源基金檔數不少，民眾可選擇的標的相當有限。事實上，目前國內各券商推出複委託的新金融商品非常多，其中與能源相關的ETF基金就高達近二十檔，分別在美國、倫敦掛牌，且有各式各樣的投資標的，如石油類、礦產天然資源、替代能源、與農產品原物料相關的產業。
　中信證券資深經理溫宗憲認為，ETF基金是新金融商品的流行趨勢，又以美國市場為最多，因此，在國內透過券商複委託能買到的能源ETF基金大多是在美國掛牌的，其分類多，投資人可依自己有興趣或有深入研究的標的進行投資。
　不少民眾以為能源ETF基金就是與石油掛鉤，油價漲，能源ETF基金就會漲，群益證券財富管理部資深副總裁黃秋香指出，其實不然，如果買到是煉油相關產業的能源ETF基金，因煉油廠本身沒有油田，並不一定會因原油價格飆高就會漲，若煉油廠有提高民生用油價格，其與連動ETF基金才會漲，就像國內中石油一樣，其是靠原油進口煉油，加油站要調高價格，其才能受益。
　積極型投資人，可留心探勘類ETF
　如果民眾認為未來油價仍會持續上漲，且本身是積極型的投資人，就可以去關注探勘類、連結大型能源或與油價指數連動的能源ETF基金，如XLE、USO等，和替代能源ETF基金，如PBW、GEX。此外，民眾還可注意核能ETF基金（NLR），當前已有不少國內投資者關注這類標的。
　值得注意的是，民眾在選擇能源ETF基金對於投資的產業市場變化要有相當的敏感度。寶來證券國際金融部執行長陳烜台表示，能源市場波動大，投資人心臟要強，進出場時點要特別留意，當前油價在盤整期，可伺機逢低買進。
　目前能源ETF基金以在美國掛牌的較多，國內承作的民眾也較多，一來是美股成交量較大，較無流動性問題。不過，目前倫敦交易所也有六檔能源相關的ETF基金，但建議還是投資OILB、OILW這二檔比較好，因為市值比較大，交易量週轉率都較高。
　若站在資產配置的角度而言，陳烜台表示，分散市場風險，無論是美股或歐股投資標的，投資人均可參考，倫敦交易所的六檔石油ETF，漲幅大致還不錯，投資人可多作比較。 
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120610+122007112300586,00.html?source=rss

工商時報2007.11.23  【林志昊／台北報導】
　在股市波動增加，但全球明年景氣有可能趨緩的情況下，對投資人而言，與其像過去一樣想著如何大賺，不如思考如何避免大損。其實，投信業者也多半認為，假設明年景氣真的趨緩，在基金布局上，除了向來強調穩健配置的核心部位之外，在衛星配置上，最好佈局產業景氣較佳的資源產業為優，但基於資源產業波動高的特性，比例最高也不要超過二○％ 。
　根據十家投信投顧業者的估計，若要挑選明年最能避免大虧損的產業，就有高達八家業者一致認同資源產業，其他兩者則是看好科技。其中新光投信就認為，投資人可以把商品類投資標的，在布局比例上增加到二○％，而即使是保誠投信所主張的基礎建設產業，其看好的理由，也是因為基礎建設的背後，是能源與內需類股所致。
　保誠投信指出，基礎建設還不能稱之為產業，但在基礎建設的背後，象徵的卻是原物料與內需產業的蓬勃。尤其在明年全球景氣趨緩，但亞洲經濟成長依然可望高居全球之首的情況下，布局跟能源與內需相關的標的，獲利的機會應該遠高於其他產業。
　匯豐中華投信也指出，投資天然資源本來就是時勢所趨，尤其從需求面來看，光是新興市場這一塊的龐大需求，就足以讓原物料產業出現供給上的缺口。從這個角度來看，資源產業有其供需上的價格優勢，所以天然資源產業會較其他產業較具投資價值。
　德盛安聯投信表示，展望全球資源類股未來走勢，在整體產業面併購利多不斷和需求保持暢旺加持下，未來將可望延續產業多頭氣勢。
　不過，投資人必須注意的是，無論是金屬、石油、大宗商品還是黃金，這些原物料的價格波動都非常劇烈；所以儘管就價值面來看相當看好，但在操作上，唯有透過良好的資產配置，才有機會讓資源產業替投資人賺取收益。
　投信業者指出，若要布局天然資源型基金，基於基金屬性較積極的原因，所以在佈局比例上，最好控制在一○％?一五％左右；更重要的是，堅持長期投資，才不致因為該產業過高的波動特性，反而侵蝕了應有的收益。 
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120610+122007112300585,00.html?source=rss

工商時報2007.11.23  【魏喬怡／台北報導】
　隨著全球股市震幅加劇，美國華爾街日報理財專欄作家強納森．克萊曼（Jonathan Clements）近來強調一個觀念：想賺大錢，就要先有賠錢的心理準備，但守則第一條就是：「永遠不要賠太多」！
　先來看個故事。假設有二個投資人，一個是小英、一個是小明，同時間投資失利，但「損失幅度」卻已決定二人未來翻身回本的速度。
　以小英損失二十％、小明損失三五％為例，若之後小英每年獲得的收益為八％，那麼她需要二．九年才能從損失中恢復。但小明呢？他需要五．六年才能恢復到原有水平。
　乍看下，小英、小明翻身時間也才差了二年七個月，但仔細算算，小明花了比小英多兩倍的時間才翻身！可怕的是，如果損失達五十％的話，那麼所需要的時間是「九年」，是損失二十％恢復期間的三倍多，試問：人生有多少個九年可重新來過呢？
　損失要控制在二十％以下
　美國丹佛北星投顧的投資顧問查爾斯．費瑞爾(Charles Farrell)指出，一○％到二○％的損失對股市投資者來說稀鬆平常。關鍵是要把損失保持在這個水平以下，否則將需要很多年才能恢復元氣。
　費瑞爾說，隨著損失率的上升，對資產造成的破壞會大幅提高。因為，當損失率為一○％時，只需要一一％的收益就能彌補損失；但如果損失率為二○％，需要二五％的收益；當損失率達到五○％時，就必須獲得一○○％的收益才能彌補損失了。
　股債均衡投資是王道
　那該如何避免「大損」呢？在股市震幅加大的時刻，費瑞爾特別強調股債均衡配置。他舉出，如果把一半的錢投入股市、一半投入債市。當股市下跌了二○％，那麼損失可能只有一○％。實際上，錢放在債市上還會獲得利息，所以全部的損失可能只有七％或八％。因此，他強烈建議投資人在股、債市間進行更為均衡的投資，特別是在今後幾年。
　費瑞爾也提醒，在全力控制損失之際，不要僅關注股市和債市之間的投資比例，還要確保在這兩大類別內部的投資多樣化。例如：不要重壓單一國家、買入房地產投資信託基金、黃金股、商品股和自然資源股等另類投資商品、同時買入高等級債券及收益率與通貨膨脹率掛鉤的國債，預防通膨風險。
　本周財富總體檢就為投資人蒐集了國內十家資產管理公司的意見，依照二○○八年的市場展望來提出最新的股、債、現金投資組合建議，幫助積極、穩健、保守投資人檢視一下，資產配置是否有「大損」風險。畢竟，「少輸為贏」正是中西通用、千古不變的定律！
http://news.chinatimes.com/CMoney/News/News-Page/0,4442,content+120610+122007112300581,00.html?source=rss

這篇不是在介紹啥新的基金。
而是簡單解析，現在很多人把基金當神器用的人。重新思考一下，什麼是理財跟儲蓄以及投資的差別。
順便給予想出國的學子，思索一下。怎麼去準備出這樣一筆錢來用囉。
雖然，我不太喜歡貸款，但要短期籌備出大筆的資金，仍然以政府補助的貸款是最有效的方式。

工商時報2007.11.22  【林志昊】

    　全球股市巨幅震盪，基金業者紛紛大嘆新基金不好募！但台灣市場卻是游資泛濫，在新基金無法吸引人，舊基金績效表現又遭衝擊的情況下，強調保本、保息、高報酬的詐騙基金，現在又大行其道。尤其是中南部地區的民眾，在金融訊息缺乏的情況下，最容易成為詐騙集團下手的對象。

    　私募基金成為最新詐騙工具

    　今年以來，最新流行的金融詐騙工具就是「私募基金」。詐騙集團往往會利用投資者想發財，但資訊又不足的弱點，製造假的相片、假的文件、假的剪報或假的廣告，在國內各角落進行一場「超完美吸金計劃」。

    　除了日前被揭露假冒美國黑石集團（Black Stone）的詐騙案例外，也有詐騙集團以「瑞士富達基金」、或是「Swiss Cash瑞士共同基金」的名義，在中南部地區廣泛詐財；不僅如此，詐騙集團還會利用當下最熱門的投資話題吸引投資人上勾，譬如宣稱該基金可以投資中國與越南，或是乾脆投資中國未上市股票。

    　全球八萬多檔基金，詐騙集團有機可乘

    　許多投資人便在內有政府法規限制，外有中國投資高報酬的雙重誘因下，跳進了詐騙集團的陷阱而不自知。

    　根據標準普爾統計，目前全球共有八萬多檔基金，但國內在實施境外基金總代理制之後，連同台股基金加起來，國內的基金總數也不超過一千三百檔；這種結構，等於給了詐騙集團廣泛的操作空間，國人不但防不勝防，主管機關也無從查起。

    　投資專家指出，詐騙基金時常化身為未核備基金來吸引投資人注意，所以除了盼望公權力介入掃蕩之外，國人也必須學會以下分辨真假基金的能力，以防受騙上當。

    　投資基金須注意三大安全措施

    　首先，基金投資最重要的三大安全性措施，不外乎就是基金公司、保管銀行跟會計師。國人若要分辨該基金公司是真是假，可以在標準普爾、穆迪、愛爾蘭證交所等機構搜尋；其次，若要了解該檔基金是否已經合法註冊，可以前往標準普爾、晨星跟理柏資訊查詢。另外，倘若不肖業者是以「私募基金」的方式吸引投資人，國人也可前往Hedge fund、Eureka hedge與巴克萊銀行（Barclay Group）等網站查詢。而且私募基金不會直接對大眾直銷，投資人要先注意。

    　業內人士指出，保本與保息，多是詐騙集團吸引投資人上勾的法門，而且假基金都會以響噹噹的集團名稱，或是高額的報酬率來吸引投資人。國人若要投資未核備基金，除了風險自負以外，最好也要多做查證功課，以免吃虧上當。
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工商時報2007.11.22  【林志昊／台北報導】

    　看著首域中國基金，或是霸菱中國基金等未核備基金在香港市場優異的表現，國人心動了嗎？其實，儘管在海外市場有許多未核備的基金表現相當優異，但除了眾所周知的幾檔，可以透過當地開戶的方式購買之外，若要投資其他未核備基金，國人要做的功課可多了。

    　投信投顧公會秘書長蕭碧燕表示，雖然未核備基金在台灣透過私募的方式進行買賣，政府不會干預的；但投資人購買未經核備的私募基金也失去了政府對投資人應有的保障，所以一旦基金出事，政府不但無法介入，投資人反而會受到私募條約的限制。

    　倘若還是有人認為這種風險毫不足懼，堅持要投資未核備基金的話，那就要先分清楚未核備基金與詐騙基金的差異。首先，保管銀行相當重要，許多詐騙基金根本沒有保管銀行，但賣方還是會要求投資人將金錢匯到基金公司的帳戶。

    　其次，即使是未核備基金，為了取信投資人，一定會有公開說明書。在公開說明書上，會對這檔基金的發行公司、保管銀行、會計師、投資策略與對帳方式有詳細的說明。不過，這種未核備基金的公開說明書幾乎都是英文版，國人若要透過公開說明書查證基金是真是假，需要花較多的時間。

    　蕭碧燕就指出，國人千萬別以為購買未核備基金，只要把款項匯過去，以後每個月乖乖等基金對帳單就沒事了。因為對詐騙集團而言，無論是網站、報導、績效，對帳單都可以偽造出來；所以在買了未核備基金之後，只要是跟投資人權益攸關的事項，包括指定信託用途的名義，國人都必須親自一一確認，以免不可知的風險。

    　最後，若有任何機構以私募基金的名義，向國人推薦投資私募基金時，國人也要注意，依照規定，私募基金的受益人必須在三十五人以內，而且推薦基金的機構，也是要具有合法金融執照的投信投顧公司才可以進行。其實，未核備基金不見得有風險，但這種投資不怕一萬，就怕萬一；所以國人若非必要，還是盡量不要去接觸未核備基金，以保障權益。
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