Miscat理財投資小教室

如果你的投資平台可以轉到保守型防禦基金的話，盡快轉換吧!!
這樣一波的波動，逐漸令人引起擔心的狀況。除非是空手或者是剛進場的定期定額的對象，我倒覺的比較不需要擔心。
如果比較積極比較敢的話。著重於「能源基金」上頭吧!!  和「黃金基金」皆是的。

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2007-10-23 16:27／國際中心／編譯
國際貨幣基金（IMF）主席拉托周一（22日）警告，全球信貸市場危機可能拖累全球經濟走向衰退，他也警告美元有可能大跌。
拉托22日在國際貨幣基金與世界銀行為期三天的年會閉幕會議上向185個會員國提出上述警告，他說，「過去幾個月來，我們歷經了信貸市場的『地震』…現在仍有餘震風險。」次級房貸引發的金融市場動盪，全面的影響有多大現在還無法斷定，若金融市場進一步動盪和房價下跌，就有可能引發全球經濟下滑，屆時將讓全球經濟體系中已經存在的危機加速惡化，如油價，食品價格上漲，美元貶值。
他警告，目前匯率波動還在正常範圍，但是有可能因未對美元資產的喪失信心，引發美元「突然大貶」，或者是美元的貶值加速對美元資產信心流失。也有可能採彈性匯率國家，包括歐元區在內，其匯率升值反而傷害經濟成長前景，導致保護主義興起。而仰賴外部資金彌補大筆經常帳赤字的部分新興經濟體，也可能因為出口需求減少以及金融市場緊縮而陷入危機。
他說，各國央行也可能無法果斷處理因為油價和食品價格高漲而挑起的通貨膨脹，他呼籲各國採取決策和行動，避免這樣的危機擴大到影響其他實體經濟。
拉托說，這些不確定性來自於比六個月前還要大的負面風險，信貸市場動盪是個警訊，警告我們不能將近年良好的經濟環境視為理所當然。他說，「現在核心問題在於，全球經濟是否來到了轉折點」，他認為，以目前看來，全球經濟似乎會持續成長，「不過是比前兩年還要緩慢的速度」，美國成長趨緩，但還不至於衰退，而其他先進國家也會出現較小幅度的經濟成長變緩。

   　會計研究發展基金會發布解釋令，員工認購現金增資股票的差額和公司把庫藏股轉讓給員工的差額需要費用化，財政部隨將發布解釋令，從九十七年開始，員工認購現金增資股票的成本和時價的差額，屬於其他所得，要課徵所得稅。     　無免稅額，殺傷力強     　勤業眾信會計師事務所副總經理胡榮一分析，現金增資認股的差額，視為其他所得課稅，最高稅率四○％，這比把員工分紅配股納入最低稅負課稅的殺傷力還強，預期會重挫員工認購意願，因為最低稅負制尚有六百萬元免稅額，稅率只有一半的二○％，員工認購現金增資股則沒有免稅額可扣。     　資誠會計師溫芳郁表示，依據公司法第二六七條規定，公司辦理現金增資時一定要保留一○％到一五％的股份供員工認購，上市櫃公司為了鼓勵員工認購，通常會把市價打一個折扣，例如七折，讓員工認購。董事會當天的市價如果是五○元，員工認購價為三五元，則其差額一五元。     　如果公司給與日和除權日很接近，則時間價值不高，其差額為成本費用。如果員工因為課稅原因放棄認購，公司還是要找特定人認購，認購的價格和員工相同。     　財政部站在課稅主管機關的立場，當公司方面做為員工酬勞的費用，則員工有所得也要課稅，所以財政部將配合會計公報的費用化原則發布課稅解釋令。     　首先，公司在董事會決議，以低於市價的價格，提供員工認購現金增資股票，董事會當日為「給與日」，公司在給與日依選擇權評價樣式估計費用，減除所得，免課營所稅。     　再者，員工認購現金增資股票的課稅，則是以現金為基礎，和公司以「給與日」列帳的基礎不同，員工課稅是以員工拿到股票的可處分日的次日之時價超過其認購價格的差額部分，做為所得，併入綜合所得總額中申報課稅。

更新日期:2007/10/22 16:30 記者:編譯朱小明/綜合報導

中國國有油氣集團中石油最近取代通用電氣，成為全球市值第二大公司。預料在上海A股市場上市後，中石油甚至可能超越艾克森美孚，成為全球市值最高的企業。

中石油股價自今年5月以來上漲逾一倍，上周一單日漲幅就高達13%。中石油有88%的股票由母公司中國石油天然氣集團公司持有，流通股比例較低，最大國際股東是巴菲特旗下的波克夏公司，該已出清中石油股票，讓巴菲特凈賺約200億港元（約台幣840億），但中石油股價卻節節向上，讓他少賺港幣158億元。巴菲特在接受媒體採訪時也大嘆賣的太早，如果中石油的股價跌回落，他會再度買進。

英國金融時報報導，中石油基本上是國內公司，90%的石油生產和95%以上的天然氣生產都在國內。在歐美，中石油幾乎沒沒無聞，只有在安哥拉和哈薩克等國的油氣探堪活動受到注意。

但中石油的成長和潛力、以及油氣儲量的規模，卻足以和艾克森美孚一爭高下。根據咨詢公司PFC En-ergy的最新報告，去年底中石油的油氣儲量合計達205億桶石油當量，和艾克森美孚的228億桶相去不遠，而荷蘭皇家殼牌則僅113億桶。

今年5月在渤海灣發現冀東南堡油田後，中石油的油氣儲量可能會大幅向上修正，估計這處油田儲量約73億桶石油當量。

而在回歸A股之前，中石油的利多消息不斷。新華社9日報導中石油在新疆拜城境內發現了大型天然氣田，初步探堪天然氣儲量達1300億立方公尺。花旗集團分析師推測，下個月A股上市後，中石油可能還會宣布重要油氣勘探發現。未來三年至五年內，中石油的產能將持續增加。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071022/2/mtkl.html

很久沒放上一些跟保險本質最大關係。理賠。事故。等等的資料。
這個報導，其實給予我個滿大的震撼，除了證據之外，還需要更多精確的判斷的。
看看囉。

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華夏技術學院學生楊朝鈞騎機車在台北縣撞死過馬路的婦人李何蓮花，被檢方依過失致死罪起訴，兩次事故鑑定結果也都認為他有疏失，但板橋地方法院審理後全案逆轉。法官認為是死者突然起意橫越馬路，被告根本無法閃避，昨天判他無罪。

法界人士指出，過去類似個案中，光是「駕駛人應注意車前狀況並隨時採取必要之安全措施」這個「帝王條款」，就足以將肇事駕駛人定罪。不過近年「路權」意識抬頭，只要駕駛人在自己車道上沒有違規，且已善盡注意之責，車撞人未必是車的錯。

這起意外發生在去年十一月廿日傍晚。據調查，十九歲的楊朝鈞在北縣中和騎機車由南山路往景安路方向行駛，原在路邊行走的李何蓮花突然欲橫越馬路，他煞車不及直接撞上，造成她腹部重創，脾臟破裂，送醫後不治。

檢察官調查後，根據相關現場事證及事故鑑定委員會的報告，認定楊朝鈞涉過失致死罪嫌將他起訴。法院審理期間，楊朝鈞認為自己並沒有疏失。

他說，是婦人突然橫越馬路，他看到時已來不及反應，且當時他並未超速，撞到人時機車甚至沒有倒地，顯示他速度很慢。

法官仔細調查全案，發現連現場處理員警也說，從現場沒有煞車痕、機車沒有急煞滑倒的情況，速度應沒很快；被告則稱自己當時的時速大概五十公里。至於檢警調查指出案發時有下雨，法官從現場照片查出當時雖是陰天，但員警抵達前還沒下雨，騎士也無雨天行車不減速的過失。

肇事者有無善盡注意車前狀況義務？楊朝鈞說他騎車時有看到婦人在路邊走，距離約七、八公尺遠時她突然改變方向橫越馬路，他反應不及才撞上。

法官據汽車時速及反應距離推斷，駕駛人一般反應時間約為四分之三秒，反推楊朝鈞能夠即時反應的距離為九到十一公尺；而被告從看到婦人到撞上的距離僅七到八公尺，比反應距離還來得短。

法官指出，換句話說，楊姓被告能夠的反應時間比平均值還短，因此難以期待他能夠立即反應而煞車或轉向。法官因此認定楊朝鈞無法避免撞上死者，符合信賴原則，加上並無積極證據證明他有任何過失肇事，判決無罪。 
http://udn.com/NEWS/NATIONAL/NATS4/4065144.shtml

人口老化。需要有人照料。-->健康照顧
專業化趨勢，專門專業教育人員。
投資理財的專業化，誰不想多賺點錢，但又需要有人專人管理。
更新日期:2007/10/22 16:30 記者:國際新聞組/綜合報導

更新日期:2007/10/22 07:10 記者:記者呂郁青／台北報導

假設有兩張樂透，一張100%可抽中5億元，另一張50%可抽中10億元，你會選哪張？大部分的人都會選前者；但是假設一張100%可抽中50元，另一張50%可抽中100元，又有不少人會選後者。

套用在投資上，銀行主管建議，每一位投資人在投資決策前最好先了解自己對風險的態度，才能作出符合自己需求的最佳投資決策。

每年年底都是樂透的旺季，以5億元100%中獎率與10億元50%中獎率為例，大部分的人都會選5億元那張，因為5億元沒有任何風險，而10億元的彩券，有50%機率抽到，卻也有50%機率什麼都沒有。

摩根富林明投顧分析，這反映的是風險趨避（Risk-A-verse）的人性，即使兩張樂透的期望報酬一樣，都是5億元，但是第一張面對的風險不確定性卻小於第二張。

諾貝爾經濟學家馬克維茲（Markowitz）的投資組合理論中，假設市場投資者皆為風險趨避者。風險趨避是經濟學、投資學、心理學上常被使用的概念，用來解釋普羅大眾在面對相同期望報酬的投資標的時，會選擇風險較小的選項，因為大部分投資人都不喜歡承擔風險。

有趣的是，在樂透彩的實際銷售狀況，中獎率較高的小樂透，卻沒有中獎率較低的大樂透賣得好。台彩主管表示，這是因為金額不同的關係，大樂透中獎率低，因而可以累積出高獎金，但是風險卻仍然只有50元。

最明顯的例子就是永豐銀行副總經理韓志宇，從20年前的極端保守的定存族，因為進入財富管理界，漸漸地改變自己的投資屬性，現在還把房貸三分之二再拿出來全數單筆投資在新興市場，獲利豐厚。韓志宇說，投資一定要認清楚自己的風險屬性，「什麼風險就賺什麼樣的錢」。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071021/2/msma.html

美國科技類股。工業。油價上漲，能源飆，黃金貴。美金跌，黃金抗跌保值。邏輯推演方式來找尋趨勢走向。
更新日期:2007/10/21 12:00

美國道瓊上週五重挫三百六十六點，台股明天難以倖免！市場人士指出，美股重挫肇因於多項經濟數據表現不佳，未來一週，美股財報仍將持續發佈，房屋銷售、以及耐久財訂單也將陸續公佈，面對美股的陰晴不定，台股將在九千五到九千七百點高檔盤整。（張雅惠報導）

美股「黑色星期一」股災屆滿二十週年時，大盤走勢面臨心理因素影響，加上金融和營建股財報利空，掩蓋科技股利多，三大股市上週五同步重挫，其中，道瓊大跌三百六十六點，聯邦基金利率期貨顯示，美國聯準會十月底降息一碼的機率升高到百分之七十。

富蘭克林証券投顧指出，未來一週，美股的財報消息仍然持續，科技股有微軟、摩托羅拉、蘋果、德州儀器，金融股有美林証券和美國運通，傳產股有通用汽車、福特汽車等；未來一週即將發佈的經濟數據，九月的房屋銷售預料比八月疲弱、九月耐久訂單、十月消費者信心指數等，都將影響美股盤勢。

市場人士指出，美股偏空，油價走高，台股週一也好不起來！台股上週在九千六附近振盪，本週區間在九千五到九千七百點附近，成交量能萎縮到一千三百億左右，不利台股攻克前波高點。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071021/1/mrgt.html

   【經濟日報╱記者謝偉姝／台北報導】 2007.10.19 06:25 pm
 貴金屬價格今年以來因新興市場需求大增上揚，貴金屬基金投資報酬率看漲，理柏統計顯示，前三名貴金屬基金今年以來投資報酬率均在四成以上，其中以美林世界礦業基金報酬率達到近七成最高，勇奪貴金屬基金冠軍寶座。第二名是德利全球資源基金，這檔基金投資標的亦是貴金屬股票，今年以來投資報酬率近57%；第三名是新加坡大華黃金及綜合基金，今年以來投資報酬率則逾44%。全球原物料因新興市場需求持續上漲，價格狂飆，黃金期貨價格本周創下27年以來新高，每盎司已超過770美元，更有國際研究機構認為，明年金價有可能上看850美元的天價。原物料需求與金價看漲等因素，帶動貴金屬礦業類股股價飆漲，使貴金屬基金投資報酬率直線上升。在幾檔貴金屬基金中，美林世礦基金「叫我第一名」，不是沒有道理。銀行理專透露，這檔基金在金融界、投資界早就是響叮噹的基金。不少銀行理財專員、行員等「熟門熟路」的老手，甚至是基金經理人操盤手，都已「抱」有這檔基金。該檔基金波動雖高，但高報酬率持續吸引投資人介入，推升這檔基金成為全球最大的礦業基金。美林世礦基金的投資標的，是全球生產基本金屬如鐵砂，或黃金與貴金屬等金礦公司的股票，實際上並不持有黃金。目前在該檔基金中，約有超過10%是配置在黃金相關股票部位上，也因此會受惠於金價飆漲。銀行理專也表示，這檔基金因報酬率穩定成長，也是標準普爾唯一評為投資等級AAA的礦業類基金，因此獲得投資人信賴。從績效表現來看，美林世礦基金不論從年度，或是中期的表現，普遍打敗代表全球礦業股整體表現的匯豐全球礦業類股指數。展望投資前景，貝萊德管理的美林世礦基金經理人韓艾飛（Evy Hambro）表示，原物料長期需求持續維持強勁，因鐵礦砂與煤礦等金屬需求強勁，甚至超出市場預期，供給面仍顯不足，市場已分別調高對金屬今、明兩年的價格預估。此外，波羅的海運價指數的強勁走勢，也足以證明市場對原物料需求的強勁，預期原物料價格中期走勢仍能「維持高於歷史均價」的水準。總體面看好，就礦業公司來看，成長也依舊亮眼。韓艾飛說，許多礦業公司在企業財務結構良好及高現金流量下，提高配息並買回庫藏股，把多餘資本還給股東的金額達到歷史高點，從公司買回庫藏股的動作也顯示，公司對礦業發展前景抱持高度信心；另外，礦業類股的併購活動持續，也有助推升礦業股的走勢。

美元續貶。油價續高。礦業再飆高。嘖... 這比通膨還恐怖的現象。
更新日期:2007/10/19 22:10

而造成國際油價頻創新高，還有很大一部分原因，是因為美元疲軟，昨天在紐約匯市跌破一歐元兌換1.43美元，再創歷史新低，現在在台灣用現金買進歐元可能得要新台幣47元左右，近期計畫到歐洲的旅客，荷包又要縮水了。

次級房貸在金融市場掀起的連鎖反應，讓美元又創下了歷史新低。美國第二大的美國銀行最新公佈，第三季因為市場萎縮打擊投資銀行業務，獲利大幅縮水了32%，在加上初次申請失業救濟人數超乎預期等等經濟利空，加深市場對於聯準會可能再次降息的預期，美元因此大受拖累，對歐元匯價昨天在紐約盤跌破1歐元兌換1.43美元，來到1.4305的歷史新低，影響所及，和美元反向連動的金價，則是又刷新了28年新高，每英兩以768.7美元作收，推高國內飾金價格現在每台錢已經衝破3000元，累計今年已經國際金價已經上漲了20%，在抗通膨和避險需求下，今年金價將連續第七年走揚。

墨西哥政府18號宣布，同意花旗集團透過旗下的墨西哥銀行所提出的收購計畫，將國內最大墨西哥航空公司62%的股權轉讓給花旗，估計收購金額達到2.49億美元。墨西哥政府在1994年金融危機時，買下墨航的主要股份，近兩年來一直積極尋求買主，上個星期墨西哥第二大航空公司提出的收購要求因為反托拉斯被打回票之後，釋股案也幾近拍板，18號墨西哥政府正式宣布售予花旗，墨西哥航空股價應聲大漲9.4%，光是過去兩個交易日，墨航漲幅已經超過三成。
http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/071019/51/mov3.html

最後一行說的。真的是實務呀~~

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更新日期:2007/10/18 09:03 記者:【李國煌／台北報導】