Miscat理財投資小教室

全球央行聯手降息，央行總裁彭准南也在台股開盤前宣佈降息一碼，法人表示，這顯示各國央行為了抵禦全球經濟減緩的衝擊，不惜大動作以寬鬆的貨幣政策來穩定市場。德盛安聯投信表示，預期未來還會有許多國家朝向降息的路邁進，債券市場可望走向多頭格局。（張佳琪報導）

救經濟，全球央行罕見地陸續宣佈降息，其中，美國聯準會出手降息，最引起市場關注。德盛安聯投信副總陳彥婷表示，從歷史資料來看，各國央行降息動作通常不會只有一次，而是一個循環，過去兩次降息循環，央行降息階段都讓投資人在債券市場獲得超額報酬，債券市場成為景氣偏冷時的防禦首選。

陳彥婷說，美國、英國短債殖利率降幅非常大，明顯在反應兩國的貨幣政策，長債的部分反應雖然不大，不過，未來因應經濟基本面，在一段期間後，殖利率應該也會逐步往下降，陳彥婷說：「整體來講，殖利率曲線都會往下，殖利率和價券價格是反向，所以殖利率往下，債券價格會有蠻好的表現」。

陳彥婷表示，未來應該還有更多央行會降息，債市多頭可期，如果以中期債券存續期間6年計算，當殖利率下跌1％，可望創造債券資本利得6％，因此未來只要殖利率下滑1％，資本利得就可能有6％的獲利空間，每年還可以加計利息，在股市慘跌之際，已經是相當不錯的投資報酬率。

http://tw.news.yahoo.com/article/url/d/a/081009/1/17cs7.html